Un abogado especializado en impuestos de fusiones y adquisiciones asesora a compradores y vendedores sobre estructura de la operación. El objetivo es minimizar la carga fiscal para ambas partes. Esta función va mucho más allá de la simple revisión de un contrato. Las decisiones sobre la estructura que se toman en las primeras semanas de negociación suelen determinar el valor real del acuerdo después de impuestos.
Muchos propietarios dan por sentado que la planificación fiscal comienza una vez que se ha cerrado un acuerdo. En la práctica, la estructura en sí misma tiene consecuencias fiscales directas. Venta de activos frente a venta de acciones. Contraprestación en efectivo frente a contraprestación en acciones. Cómo se distribuye el precio de compra. Cada uno de estos aspectos debe negociarse como parte de los términos del acuerdo, no añadirse posteriormente.
Venta de activos frente a venta de acciones
Esta es la primera decisión importante en casi todas las transacciones. Los compradores y los vendedores suelen buscar resultados opuestos.
Los compradores suelen preferir las ventas de activos. De esta manera, obtienen una base fiscal actualizada para los activos adquiridos. Esto les permite obtener mayores deducciones por depreciación en el futuro. Además, los compradores evitan heredar todo el historial fiscal de la empresa objetivo.
Los vendedores suelen preferir las ventas de acciones. Por lo general, la transacción se grava a una tasa de tasas de impuestos sobre las ganancias de capital en la venta de la propia entidad. De esta manera se evitan los impuestos a nivel corporativo y a nivel de los accionistas que generan algunas ventas de activos.
Un abogado especializado en impuestos de fusiones y adquisiciones ayuda a conciliar estos intereses contrapuestos. A menudo, la estructura final permite que cada parte obtenga parte de lo que desea.
Cómo afecta la asignación del precio de compra a los impuestos
Una vez establecida la estructura de la operación, se debe asignar el precio de compra. Esto implica distribuirlo entre categorías como equipo, inventario, fondo de comercio y activos intangibles. Cada categoría está sujeta a un tratamiento fiscal diferente. La asignación en sí misma es una condición negociada, no solo una formalidad contable.
Un vendedor suele querer que se asigne un mayor valor al fondo de comercio, que se grava a las tasas de las ganancias de capital. Un comprador suele querer que se asigne un mayor valor a los activos que se deprecian rápidamente. Esto se negocia. Un error en este aspecto puede generar una diferencia real de dólares en cualquier sentido.
Otros aspectos que revisa un abogado especializado en impuestos de fusiones y adquisiciones
- Disposiciones sobre pagos por rendimiento y cómo se gravarán los pagos contingentes al recibirlos
- Estructuras de capital renovable para vendedores que siguen participando después del cierre
- Nexo fiscal estatal generado por la transacción en nuevas jurisdicciones
- Exposición fiscal internacional si alguna de las partes tiene operaciones en el extranjero
- Pasivos de planes de prestaciones para empleados que se transfieren con la operación
Cuándo recurrir a un abogado especializado en impuestos de fusiones y adquisiciones
El momento ideal es durante la etapa de la carta de intención. Esto ocurre antes de que se fijen los términos estructurales clave. Esperar hasta que se redacte el contrato de compraventa limita tu capacidad para negociar la estructura. Muchos propietarios terminan aceptando términos establecidos sin contar con asesoramiento fiscal.
Preguntas frecuentes
¿Quién suele controlar la estructura de la operación, el comprador o el vendedor?
Se negocia. La ventaja depende de las condiciones del mercado, del número de compradores interesados y de cuán motivada esté cada parte para cerrar el trato.
¿Puede la estructura fiscal modificar el precio real de compra?
Sí. Los ingresos después de impuestos varían considerablemente según la estructura. A veces, los compradores y vendedores ajustan el precio nominal para tener esto en cuenta.
¿Un abogado especializado en impuestos de fusiones y adquisiciones es diferente de un abogado generalista en derecho empresarial?
Sí. Un abogado especializado en derecho mercantil general se encarga de los términos contractuales y los aspectos técnicos del cierre de la operación. Un abogado especializado en impuestos de fusiones y adquisiciones se enfoca específicamente en cómo se tributa y se estructura la operación.
Contar con un abogado especializado en impuestos de fusiones y adquisiciones desde el principio les brinda a ambas partes una visión completa de las consecuencias fiscales. Esto es mejor que aceptar los términos establecidos sin ese análisis.